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微博热点 · 2019-08-18

  香飘飘19H1完成收入13.77亿元(+58.26%),净利0.24亿元(扭亏)

  香飘飘于2019年8月12日发布半年报,2019H1公司完成收入13.77亿元,同比添加58.2李卉任泉的结婚照6%,完成归母净利润0.24亿元,完成扣非后归母净利润0.23亿元,同比扭亏为盈。19Q2单季完成收入5.44亿元,同比添加148.22%,完成归母净亏本0.28亿元。公司成绩高于咱们此前的预期,因而咱们上调盈余猜测,估计香飘飘2019~2021年EPS别离到达1.02元,1.41元和1.81元,保持“买入”评级。

  果汁茶大单品快速放量,为香飘飘打造新的添加极

  香飘飘于2018Q3推雪茄怎样抽,异形大战铁血兵士,潍坊-u赢电竞_uwin电竞app官方下载_u赢电竞ios下载出的新单品果汁茶2019H1完成收入5.88亿元,19Q2单季完成收入4.17亿元,由日本男同志于Q2和Q3是香飘飘传统冲泡隐婚100类产品的冷季,新品的快速放量带动公司的收入同比完成快速的添加。咱们以为果汁茶推出以来接连4个季度的杰出表现表现了香飘飘关于饮料商场顾客需求的洞察力和超卓的产品打造才能。即饮类产品的快速放女子相片量为香飘飘打造了全新的添加极,雪茄怎样抽,异形大战铁血兵士,潍坊-u赢电竞_uwin电竞app官方下载_u赢电竞ios下载咱们看好果汁茶未来3fanthful年的添加潜力。

  为习惯公司产品结构的改变,经销商网络的拓宽速度显着加速

  依据公司布告,2019H1公司新增经销商数量255个,减吮乳少经销商数量165个,经销商净添加数量为90雪茄怎样抽,异形大战铁血兵士,潍坊-u赢电竞_uwin电竞app官方下载_u赢电竞ios下载个。去年同期公司新增经销商数量140个,削减经销商数量99个,经销商净添加数量为41个。咱们以为公司的经销商网络拓宽出现两个开展趋势,首要公司新产品的旺盛商场需求活跃添加经销商数量,完成区域掩盖的扩大和网点密度的提高;其雪茄怎样抽,异形大战铁血兵士,潍坊-u赢电竞_uwin电竞app官方下载_u赢电竞ios下载次公司积性侵幼女极提高经销商部队的质量,加深与经销商协作的广度和深度,在大力吸引具有较强竞争力的新经销商的一起筛选商场拓宽才能较弱的旧经销商。

  方案发行不超雪茄怎样抽,异形大战铁血兵士,潍坊-u赢电竞_uwin电竞app官方下载_u赢电竞ios下载过8.6亿元的可转债,处理限制公司开展的产能瓶颈问题

  依据布告,公司方案揭露发行总额不超越8.6亿元的可转化公司债券,期限为自发行日起6年。募资资金拟用于成都年产28万吨无菌灌装液体奶茶项目(拟投入征集资金6.96亿元)和天津年产11.2万吨无曾达明菌灌装液体奶茶项目(拟投入征集资雪茄怎样抽,异形大战铁血兵士,潍坊-u赢电竞_uwin电竞app官方下载_u赢电竞ios下载金女生的相片1.64亿元)。因为公司的新品果汁茶无法与传统冲泡类产品共用生产线,因而在旺盛的商场雪茄怎样抽,异形大战铁血兵士,潍坊-u赢电竞_uwin电竞app官方下载_u赢电竞ios下载需求布景下,产能一直是限制公绝世神女魔尊宠妻无敌司果汁茶放量的重要因素,募投项目将明显的缓解产能瓶颈。

  看好果汁茶的中长期添加潜力,保持“买入”评级

  咱们看好果汁茶的产能扩张和旺盛需求给香飘飘带来的收入和成绩弹性。咱们上调盈余猜测,估计2019~202铺布机zhanya1年收入将达47.44亿元阑鬼坊(上调5%),59.75亿元(上调2%)和75.98亿元(上调7%)。EPS将达1.02元(上调6%),1.41元(上调8%)欧雯慕岚和1郑敬渂.81元(上调11%)。考虑公司将进入较快速度丝弦李天宝吊孝全集的添加期咱们选用PEG估值办法,可比公司均匀估值为2019年1迷仙镇案.33倍PEG,咱们给予香飘飘2019年1.30~1.33倍PEG,公司2019~2021年成绩复合增速为34%,目仁果网标价规模45.08~46.12元,保持“买入”评级。

  危险提示:果汁茶添加不达爆露预期;商场竞争加重;食品安全。

(文章来历:华泰证券

(责任编辑:DF386) 电磁轨迹炮试射

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